一、不良資產(chǎn)傳統(tǒng)處置模式

1、利用集中清收盤活資產(chǎn)——成立攻堅(jiān)隊(duì)組織專項(xiàng)清收盤活不良資產(chǎn)

商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置的10種模式，尤其是后5種，看完長見識(shí)了，這是國有商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)普遍采用的方法。主要以壓縮不良資產(chǎn)余額為重點(diǎn)開展不良資產(chǎn)清收攻堅(jiān)戰(zhàn)，調(diào)整經(jīng)營績效計(jì)量方式和有關(guān)資源配置政策，引導(dǎo)各級(jí)部門關(guān)注不良資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和潛在損失的變化，促進(jìn)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的切實(shí)提高。

2、內(nèi)部分賬經(jīng)營——成立相對(duì)獨(dú)立的專門機(jī)構(gòu)集中劃撥全行不良資產(chǎn)并進(jìn)行分賬經(jīng)營

組建相對(duì)獨(dú)立的授信管理中心，或者不良資產(chǎn)管理中心，實(shí)行不良資產(chǎn)內(nèi)部剝離。比如中國銀行部分分行將城區(qū)不良資產(chǎn)上收保全處統(tǒng)一處置，在省會(huì)城市成立了保全中心，實(shí)行上下聯(lián)動(dòng)、集中處置。

3、作為壞賬核銷——部分無法起死回生或根本不能回收的不良資產(chǎn)用呆賬準(zhǔn)備金、壞賬準(zhǔn)備金、撥備前利潤和銀行自有資本沖銷處置不良資產(chǎn)

《金融企業(yè)呆賬準(zhǔn)備金提取及呆賬準(zhǔn)備金管理辦法》允許商業(yè)銀行根據(jù)貸款的實(shí)際情況提取呆賬準(zhǔn)備金，簡化沖銷呆賬的程序，在貸款呆賬準(zhǔn)備金的提取和沖銷方面基本上實(shí)現(xiàn)了與國際接軌。

4、發(fā)放貸款增量稀釋——發(fā)放大量新貸款使整個(gè)國有商業(yè)銀行的不良貸款比率降低

利用做大分母降低不良資產(chǎn)比例，實(shí)際上并沒有減少不良資產(chǎn)存量，而且還有可能演變?yōu)橐环N資源內(nèi)耗，利用借新還舊等方式騰挪不良資產(chǎn)，并沒有真正降低不良資產(chǎn)的償還風(fēng)險(xiǎn)。除了真正把信貸投向?qū)嶋H經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域外，展期和借新還舊方式掩蓋了大量不良債權(quán)，這種方式并不值得提倡。

二、商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置模式創(chuàng)新

5、利用資本市場化解——運(yùn)用資本市場手段和投資銀行業(yè)務(wù)技巧創(chuàng)新國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置方法

國有商業(yè)銀行可發(fā)掘出不良資產(chǎn)資源性的一面，重新發(fā)現(xiàn)不良資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值并通過各種資本市場運(yùn)營手段提高其真實(shí)價(jià)值，使板結(jié)的不良資產(chǎn)重新流動(dòng)和活化，產(chǎn)生新的現(xiàn)金流處置不良資產(chǎn)?！安涣假Y產(chǎn)經(jīng)營”理念的關(guān)鍵在于國有商業(yè)銀行本身要把握哪些不良資產(chǎn)具備戰(zhàn)略投資價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)投資價(jià)值而擁有一定的潛在投資市場。事實(shí)上現(xiàn)在不少國際知名投資銀行都將目光投向了國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)，這證明了不良資產(chǎn)中蘊(yùn)涵著巨大的未開發(fā)價(jià)值。當(dāng)國有商業(yè)銀行找到了不良資產(chǎn)的潛在投資市場后，就以財(cái)務(wù)顧問的身份為債務(wù)企業(yè)提供債務(wù)重組和債轉(zhuǎn)股服務(wù)，為戰(zhàn)略投資者、風(fēng)險(xiǎn)投資者提供投資咨詢和搭橋貸款服務(wù)。不過就現(xiàn)階段而言，除了我國國有商業(yè)銀行自身經(jīng)營體制、經(jīng)營手段不完善以外，更重要的是，現(xiàn)在存在法律上的瓶頸；另外，在我國尚處于“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)管理”時(shí)期內(nèi)，將銀行債權(quán)直接轉(zhuǎn)化為戰(zhàn)略投資者、風(fēng)險(xiǎn)投資者的股權(quán)，尚缺乏足夠的政策和法律支持。國家要對(duì)國有商業(yè)銀行介入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域給予一定政策和法律上的支持，可在不良資產(chǎn)處置方面給予單獨(dú)政策，使國有商業(yè)銀行可以適當(dāng)運(yùn)用資本運(yùn)營方法處置不良資產(chǎn)?，F(xiàn)階段可試行局部混業(yè)經(jīng)營，探索從不良資產(chǎn)處置入手逐步實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營，先將國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)從內(nèi)部分離出來，交由不良資產(chǎn)管理中心或保全中心進(jìn)行專業(yè)化經(jīng)營，同時(shí)賦予其相應(yīng)的投資銀行職能，運(yùn)用資本運(yùn)營方法處置不良資產(chǎn)。

6、聯(lián)合運(yùn)作模式——聯(lián)合各方力量和各種資本創(chuàng)新國有銀行不良資產(chǎn)處置方法

首先探索國有銀行和資產(chǎn)管理公司的聯(lián)合運(yùn)作處置。國有銀行和資產(chǎn)管理公司可著力于產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品之間的銜接和聯(lián)合，發(fā)揮國有銀行的資金和信息優(yōu)勢，重在利用資產(chǎn)管理公司的靈活多樣的方式。國家應(yīng)允許國有銀行各總行委托資產(chǎn)管理公司代為處置，國家和總行補(bǔ)貼一定的費(fèi)用；也可比照資產(chǎn)管理公司的處置手段，放寬不良貸款和抵貸資產(chǎn)處置的政策限制，允許國有商業(yè)銀行通過轉(zhuǎn)讓、打折出售、打包處理、租賃、招標(biāo)、拍賣等方式直接處置不良資產(chǎn)。其次探索各種資本的聯(lián)合運(yùn)作處置。處置不良資產(chǎn)的一個(gè)基本條件，就是要有大量資本介入，沒有資本的介入，不可能順利處置不良資產(chǎn)。國有商業(yè)銀行要充分發(fā)揮市場作用，利用國家“鼓勵(lì)外資以并購、參股等多種形式參與國企改制和不良貸款處置”的政策，吸引民資和外資參與資產(chǎn)處置，有條件的還可以引入國外風(fēng)險(xiǎn)投資公司的合作機(jī)制，發(fā)揮多種資源的作用，加速不良資產(chǎn)處置進(jìn)度。要采取有效形式，鼓勵(lì)各國投資者進(jìn)入國有銀行不良資產(chǎn)處置市場。同時(shí)我國可利用的民間資本進(jìn)入國有商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)處置領(lǐng)域，創(chuàng)造寬松的政策環(huán)境，讓私營企業(yè)主和民營企業(yè)家參與。近年來在存款利率不斷下調(diào)，大量民間資本亟須尋求出路的情況下，有關(guān)部門應(yīng)取消各種限制民營經(jīng)濟(jì)的政策規(guī)定，積極鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本介入不良資產(chǎn)處置。允許民間資本不論來自單位還是個(gè)人出資收購國有商業(yè)銀行的債權(quán)、股權(quán)和實(shí)物資產(chǎn)，并部分或全部享受資產(chǎn)管理公司的有關(guān)優(yōu)惠政策，并切實(shí)保障民間資本出資收購國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)后的債權(quán)人權(quán)利和股東權(quán)利，以解除收購方的后顧之憂。

7、企業(yè)并購重組——通過企業(yè)并購和債務(wù)重組創(chuàng)新國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置方法

國有商業(yè)銀行可通過債務(wù)重組推動(dòng)存量資產(chǎn)重新配置，將現(xiàn)有不良資產(chǎn)資源在國內(nèi)外同行業(yè)間進(jìn)行分配，并最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整處置不良資產(chǎn)。國有商業(yè)銀行應(yīng)以不良資產(chǎn)重組為契機(jī)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和企業(yè)組織結(jié)構(gòu)升級(jí)，加快不良資產(chǎn)處置。積極支持國有企業(yè)改制、兼并與重組，采取靈活措施，對(duì)重點(diǎn)企業(yè)逐戶解決債務(wù)問題，將抵貸資產(chǎn)交由經(jīng)規(guī)范改制后的新企業(yè)承擔(dān)，對(duì)新辦企業(yè)以抵貸的廠房、設(shè)備資產(chǎn)作為貸款投入，而對(duì)于符合債轉(zhuǎn)股的擬改制企業(yè)，在充分論證的前提下，繼續(xù)實(shí)施債轉(zhuǎn)股，并落實(shí)銀行行債轉(zhuǎn)股的管理權(quán)。

8、信托處置模式——利用信托公司的制度優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)基金的優(yōu)勢創(chuàng)新國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置方法

國有商業(yè)銀行可將一個(gè)地區(qū)甚至一個(gè)省的不良資產(chǎn)整體打包，按一定的底價(jià)委托給一家當(dāng)?shù)匦磐泄?，先由該信托公司一次性支付債?quán)購買款項(xiàng)予以買斷，然后雙方利用信托公司的特殊地緣人脈優(yōu)勢(政府背景)和信托功能(如重組、轉(zhuǎn)股等投資銀行手段)對(duì)上述債權(quán)予以清收，收回部分由信托公司和銀行按比例分成。由于信托資產(chǎn)所特有的獨(dú)立性和破產(chǎn)隔離制度，一旦信托公司受托處理銀行不良資產(chǎn)，可最大限度利用信托公司的制度優(yōu)勢將這些資產(chǎn)與所有的債權(quán)人分離，利用自己的融資渠道以及產(chǎn)業(yè)基金的優(yōu)勢，通過注資經(jīng)營，快速高效地處理大量的不良資產(chǎn)。而且根據(jù)信托法的有關(guān)要求，信托資產(chǎn)將從委托人的資產(chǎn)負(fù)債表中分離，而且不計(jì)入信托公司的資產(chǎn)負(fù)債表，信托資產(chǎn)完全是一種表外業(yè)務(wù)。這種表外處置的方法，可以在最短的時(shí)間內(nèi)，迅速降低商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)率。因此信托處置法效率高且效果好。

9、業(yè)務(wù)外包法——發(fā)揮社會(huì)中介機(jī)構(gòu)作用創(chuàng)新國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置方法

國有商業(yè)銀行將一部分不良資產(chǎn)外包給律師事務(wù)所、信用咨詢調(diào)查公司、保理公司等社會(huì)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行處置，可節(jié)約市場交易成本和內(nèi)部組織成本、提高處置效率。目前國有商業(yè)銀行的大量不良資產(chǎn)分散在各個(gè)分支機(jī)構(gòu)中，這些機(jī)構(gòu)在處置眾多不良資產(chǎn)項(xiàng)目過程中，對(duì)外要分別與法院、仲裁機(jī)構(gòu)、評(píng)估機(jī)構(gòu)、政府主管部門打交道，對(duì)內(nèi)還要組織有關(guān)的處置材料上報(bào)上級(jí)機(jī)關(guān)審批、研究。這種情形一方面造成司法服務(wù)、評(píng)估等的賣方市場，司法、評(píng)估質(zhì)次價(jià)高，國有商業(yè)銀行被迫支付昂貴的訴訟、評(píng)估成本，卻常常收不到應(yīng)有的效果，“勝訴不勝錢”不斷重演。另一方面也使各國有商業(yè)銀行基層機(jī)構(gòu)疲于奔命，處置不良資產(chǎn)的積極性受到影響。如果將一部分不良資產(chǎn)的處置外包給這些機(jī)構(gòu)，情況將大為改觀：由于建立了委托代理處置的契約關(guān)系，這種契約像借款合同一樣可以批量定制，單位成本很低，銀行將只需面對(duì)幾個(gè)社會(huì)中介機(jī)構(gòu)，并且處于不良資產(chǎn)資源的壟斷性供給方，處置的交易成本和組織成本將會(huì)大大降低，效益必將有所提高；而社會(huì)中介機(jī)構(gòu)面對(duì)銀行不良資產(chǎn)處置這塊大蛋糕，為了自身的利益，也將努力爭取代理處置權(quán)，高效率進(jìn)行處置。這樣一來，國有商業(yè)銀行可以變被動(dòng)為主動(dòng)，不良資產(chǎn)處置速度將會(huì)大大提高。目前我國的《商業(yè)銀行法》等法規(guī)尚無禁止不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)外包的規(guī)定，我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置外包屬于貸款業(yè)務(wù)下游的部分操作環(huán)節(jié)，這些環(huán)節(jié)中的法律業(yè)務(wù)、評(píng)估業(yè)務(wù)實(shí)際上有很多早已實(shí)現(xiàn)外包。因此，從當(dāng)前情況看，銀行不良資產(chǎn)處置外包暫時(shí)還不會(huì)遇到法律和金融監(jiān)管的約束。而從目前我國各種社會(huì)中介機(jī)構(gòu)的種類和經(jīng)營范圍看，各種律師事務(wù)所、信用咨詢調(diào)查公司、保理公司等都可以承接國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置的外包業(yè)務(wù)。因此社會(huì)中介機(jī)構(gòu)對(duì)代理國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)處置是有需求的，而且由于存在競爭，社會(huì)中介機(jī)構(gòu)短時(shí)間內(nèi)也不會(huì)形成價(jià)格聯(lián)盟，不會(huì)壟斷國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置的外包市場。從中長期看，國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)外包還會(huì)刺激信用調(diào)查、咨詢、評(píng)估、保理行業(yè)、法律服務(wù)等中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展，進(jìn)一步促進(jìn)社會(huì)中介事務(wù)的專業(yè)化分工，對(duì)我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展大有益處。

10、資產(chǎn)證券化——通過證券化處置不良資產(chǎn)，不僅可以加快處置速度，提高處置效益，也能促進(jìn)金融創(chuàng)新、豐富金融產(chǎn)品，加快資本市場的進(jìn)一步發(fā)展

通過證券化方式，商業(yè)銀行既拓展了自身業(yè)務(wù)，也積累到了資本市場的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。對(duì)于不良債權(quán)以及部分經(jīng)過債務(wù)重組等方式轉(zhuǎn)換而來的債權(quán)，商業(yè)銀行可以按貸款額度、擔(dān)保方式、地域分布、行業(yè)類別等分類標(biāo)準(zhǔn)，挑選一部分資產(chǎn)并可與實(shí)物資產(chǎn)組成不同資產(chǎn)池，委托或者出售給特殊目的機(jī)構(gòu)SPV（SpecialPurposeVehicle），該機(jī)構(gòu)再以這些資產(chǎn)為支持，發(fā)行較高收益?zhèn)?，證券化方案可考慮按如下程序設(shè)計(jì)和操作：

（1）依據(jù)市場條件，選擇一定債權(quán)與實(shí)物資產(chǎn)組成不同額度相同類別的資產(chǎn)池，通過公開競爭或協(xié)議等適當(dāng)方式委托或者出售給SPV。

（2）該機(jī)構(gòu)作為原始資產(chǎn)購買人，以一定資產(chǎn)為支持，發(fā)行到期一次還本付息的債券，發(fā)行債券所得款項(xiàng)作為購買不良債權(quán)的支付價(jià)款。

（3）債券到期后，由該“特殊目的”機(jī)構(gòu)還本付息。如果已積累的變現(xiàn)現(xiàn)金不夠支付債券的還本付息，可由該SPV的發(fā)起人按各自出資比例或事先擬定的協(xié)議墊付差額部分。

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